21日晚间豫金刚石(300064)公告次日复牌。由于搭上了“第三代半导体“的概念，公司股价短短12个交易日上涨了153%，而同期创业板指数涨幅仅为4%。豫金刚石表示经自查，公司不存在违反公平信息披露规定的情形，不存在导致股票交易严重异常波动的未披露事项，不存在其他可能导致股票交易严重异常波动的事项。

公司表态的三个“不存在”与资本市场上的突出表现形成鲜明背离，但笔者通过对公开信息的梳理后发现，聪明的资本绝非在肆无忌惮的顶风炒作，恰恰挖掘的是豫金刚石的潜在价值，那就是做为超硬材料的细分龙头，豫金刚石正面临一个新材料数千亿市场的重大机遇。

第三代半导体市场成市场风口 金刚石超硬材料新应用可期

8月下旬有关第三代半导体将写入“十四五规划“的消息引起了市场广泛关注。豫金刚石主要产品是人造金刚石单晶(普通单晶)和大单晶金刚石，这种超硬材料广泛应用于机械石材、电子电器、光学器件及宝石加工、半导体硅切片等传统应用，以及珠宝首饰、艺术品、国防军工、航天航空、装备制造、电子技术、医疗器械等新兴应用领域。在半导体行业主要用于芯片的切割研磨，具有广阔的应用前景。虽然公司并无第三代半导体相关业务收入，但公司在此领域一直有研发投入，布局较早。市场资金显然敏感地捕捉到了公司的这一潜在利润增长点，火热的市场情绪点燃了股价，导致9月9日豫金刚石被停牌核查。

豫金刚石深耕超硬材料领域十多年，不断强化自主研发，掌握了多项核心工艺及技术，人造金刚石产品质量及产销规模跻身行业前列，并成为国内首家实现大单晶金刚石规模化生产的企业。公司具有集超硬材料产业链的研究、开发及市场拓展于一体的综合服务能力，整体产销规模位居行业前三位。

公司主要业务为人造金刚石单晶(普通单晶)及大单晶金刚石，是国家各项支柱产业解决关键共性技术、实现新一代技术创新的重要支撑新材料。2020年中期实豫金刚石经营性现金流净额显著由负转正，为2033万元，无论是同比还是环比均出现了明显的改善。

另一方面， 公司表示将加大与国内外高校、科研院所及业内专家的沟通交流，加强对行业政策、发展方向、市场需求及产业发展规律的研究，关注行业前沿技术，集中精力深入探究核心产品新技术、新工艺，充分持续升级自身的产品、技术。概括而言，公司在金刚石超硬材料赛道上的技术布局依然不在不断落子。

推进产品结构优化 　公司持续经营能力稳定

此前深交所曾经就公司2019年年报、2020年半年报存在的部分问题向豫金刚石进行了问询。停牌期间公司发布公告，详细地回复了深交所的问询函，保荐代表人东北证券也对问询函所涉事项发布了专业的核查意见，认为已经履行了督导的勤勉尽责义务。

在回复问询时，豫金刚石表示公司管理层审慎分析内外部经济形势，及时调整2020年度经营计划，以普通单晶金刚石、大单晶金刚石为基础，稳步推进超硬材料产业链的调整优化，引导推广培育钻石文化，努力拓展新的销售渠道，上半年公司在“新材料、新材料应用的供应商和服务商“企业定位指引下，有序推进复工复产，目前企业生产经营正常。

为了化解流动性问题，豫金刚石上半年加强了现金管理。一方面公司采取预收货款销售模式同时严格控制客户信用期，解决抵账存货及部分滞销存货的变现问题，从而使得存货和应收账款快速滚动回笼现金。另一方面公司利用信号延长付款周期，保证了生产经营所需要的周转资金，使公司保持了持续经营能力。

2019年豫金刚石陆续续涉及多起诉讼/仲裁事项，部分资金、土地等资产被冻结或划扣影响公司流动资金，对公司正常生产经营带来较大的阻力。对于诉讼事项风险，公司正在进行全面自查及核实，采取系列措施包括但不限于健全公司内控管理薄弱环节，降低经营成本、聘请专业律师维护公司利益，以及成立专门风险化解小组推进风险化解工作。经过各方努力，公司与部分金融机构达成展期协议，缓解了资金压力。公司涉及的部分诉讼案件也达成和解或原告撤诉。

为了支持民营企业发展，最高人民法院曾经专门发文《对民营企业依法慎用拘留、查封、冻结等强制措施》明确指出应尽量减少对企业正常生产经营活动可能造成的不当影响，维持非公有制经济主体的经营稳定。豫金刚石表示将根据人民法院的通知要求，向保全申请人、法院、银行提请交涉，维护公司的合法权益和正常经营。截至目前公司管理团队稳定，经营活动正常，产品正逐步由传统工业应用向新兴工业和时尚消费应用领域渗透，致力于发展成为新材料及其应用的提供商和服务商。

综合上述信息表明，通过自身努力与外部支持，内外公司的轻装减负初见成效，且公司未来的发展战略也趋于清晰。

政策护航超硬材料转型升级 行业发展前景广阔

人造金刚石既是加工业最硬的磨具，也是半导体最好的晶片，伴随着科技发展和技术工艺的创新提升，人造金刚石“材料之王”的特性不断得到开发利用。它可以应用于航天航空、国防军工、电子信息、汽车制造、新能源和矿山等各个领域，推动着我国高端制造业的发展，也可以应用于消费领域，比如高品级大单晶金刚石可作为培育钻石镶嵌饰品，这也是众多应用中产业化程度最高的细分行业。目前仅有豫金刚石、黄河旋风(600172)少数上市公司具备产销规模领先。

为了支持新兴战略产业发展，2016年工信部、国家发改委等部委联合印发《新材料产业发展指南》提出调整超硬材料品种结构，发展低成本、高密度人造金刚石。河南作为全球金刚石重要产地，也出台了各种措施巩固和提升超硬材料的行业领先地位。作为人造金刚石行业的领头企业，豫金刚石掌握了关键基础设备大腔体压机的制备技术，金刚石合成工艺、金刚石应用研究及检测检验等核心技术，拥有授权专利270项。早在2014年就实现了大单晶技术的突破，成为国内首家进行大单晶规模化量产的公司。公司以金刚石微粉为突破口推动公司超硬材料业务转型升级，2016年启动了宝石级钻石项目，进一步扩大钻石产能的布局，公司的“华晶”商标被认定为“中国驰名商标“。

创业板的交易制度创新后，整个市场得到的关注度明显提高，其中，站在风口之下，面临广阔市场的前景的标的尤其受到青睐。

作为我国七大战略性新兴产业和“中国制造2025”重点发展的十大领域之一，新材料产业被认为是21世纪最具发展潜力并对未来发展有着巨大影响的高技术产业。目前我国人造金刚石产业处于快速成长期，产量规模快速扩大，年均复合增长率高达20%，豫金刚石恰恰处于一个快速成长的赛道里，并在后疫情时代努力化危为机充分利用外部市场和资源，推动公司实现更高质量的发展。

豫金刚石能否涅磐重生，市场正拭目以待。